El levantamiento del cepo cambiario y la aceleración inflacionaria generan incertidumbre sobre el futuro de los créditos hipotecarios ajustados por UVA
El reciente levantamiento del cepo cambiario, junto con una nueva aceleración de la inflación, reconfigura el panorama económico argentino y abre interrogantes sobre el futuro del crédito hipotecario. En un mercado inmobiliario dolarizado y con préstamos atados a la inflación, las decisiones del Gobierno generan incertidumbre sobre la accesibilidad y sostenibilidad del financiamiento para la vivienda.
Fin del cepo y suba de la inflación: claves para entender el nuevo escenario
El Gobierno anunció el fin del cepo cambiario y confirmó un nuevo salto inflacionario. En marzo, el Índice de Precios al Consumidor (IPC) registró una suba del 3,7%, frente al 2,4 % de febrero. La inflación acumulada en los primeros tres meses del año alcanza el 8,6%, con una variación interanual del 55,9%, según datos del Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC).
A esto se suma la decisión de liberar el tipo de cambio. Desde ahora, el valor del dólar oscilará dentro de una banda de entre $1.000 y $1.400, con flotación libre y sin intervención del Banco Central. Este nuevo esquema genera expectativas sobre su impacto en el mercado de créditos hipotecarios, donde las propiedades suelen valuarse en dólares.
Dólar oficial y UVA: cómo cambia el cálculo de los créditos
A partir del lunes, los créditos comenzarán a operar con el dólar oficial, reemplazando al dólar MEP como referencia. Así lo explicó el economista Federico González Rouco, quien destacó que, aunque es prematuro anticipar efectos concretos, no espera un escenario de inestabilidad cambiaria. “El MEP, que se usaba para comparar con los créditos en UVA, ya superaba los $1300”, indicó.
Qué pasa con las cuotas: inflación y riesgo de encarecimiento
La inflación también juega un papel central en este contexto. Aunque no afectaría directamente a quienes se encuentran en proceso de calificación crediticia, sí impactará en las cuotas de los créditos en curso. Como están ajustados por UVA, y esta unidad se actualiza según el IPC, los pagos mensuales se encarecen si la inflación continúa en alza.
En los últimos seis meses, las cuotas de los préstamos en UVA subieron un 15,9%, reflejo del aumento sostenido del costo de vida. En un país con alta inflación, este tipo de créditos representa un riesgo elevado para las familias, especialmente cuando los ingresos no acompañan ese ritmo.
Salarios estancados y acceso limitado: el freno al crédito
Según González Rouco, el factor clave para la expansión de los créditos es el ingreso de los solicitantes. “Sin una mejora en los salarios, el acceso al financiamiento seguirá siendo restringido”, advirtió. En ese sentido, recordó que en 2018 los préstamos se paralizaron principalmente por la devaluación, no por la inflación. “Tener baja inflación ayuda a tomar decisiones, pero lo esencial es que puedas pagar la cuota con tu sueldo”, señaló.
Toma de decisiones: responsabilidad y previsión ante un crédito en UVA
José Rozados, director de Reporte Inmobiliario, también subrayó la necesidad de responsabilidad al momento de solicitar un crédito ajustado por UVA. “Más allá del nivel de inflación, quien accede a un préstamo debe saber que la cuota y el capital se ajustarán en UVA. Es fundamental considerar la estabilidad laboral y la evolución de los ingresos para asumir ese compromiso”, remarcó.
Rozados explicó que la existencia de la unidad de cuenta UVA se justifica por la persistencia de la inflación. “Si no hubiese inestabilidad, los préstamos serían en pesos sin necesidad de indexación. Pero, ante índices elevados, la UVA se vuelve una herramienta necesaria”, concluyó.
El mercado inmobiliario, expectante ante la liberalización cambiaria
Desde el sector inmobiliario, también se observa con atención el impacto de la eliminación del cepo. Para Daniel Bryn, responsable del Monitor Inmobiliario, este es un paso clave: “Todos los ciclos inmobiliarios empezaron con la salida del cepo. Que la gente pueda comprar dólares sin restricciones es una gran noticia”.
Con un tipo de cambio más transparente y sin restricciones para acceder al dólar, el mercado inmobiliario podría recuperar dinamismo. Sin embargo, la evolución de la inflación y los salarios será determinante para definir el verdadero alcance de los créditos hipotecarios en este nuevo escenario económico.
